Jak poznám, že cena nemovitostí je nafouknutá realitní bublinou?

U nás ceny nemovitostí trvale rostou, takže nelze uvažovat o bublině, která by mohla splasknout. Spekulovat se dá jen na změnu zemědělské půdy na stavební pozemky. Drobné změny cen jsou při změně místních pracovních příležitostí (Tanvald) nebo po povodních (Morava). U nás se tradičně ukládají úspory do nemovitostí. Jiné způsoby se zatím neujaly. Ztráta je prakticky vyloučená.

Dobrá otázka – ale není na to jednoduchá odpověď. V každém případě bych sledoval někoho, kdo na hodnocení nemá zájem (tzn. realitky nebo developeři). Asi nejvhdonější studium mi přijdou analytici ČNB, kteřé se problému nadhodnocení nemovitostí věnují z pohledu péče o stabilitu finančního sektoru.
Našel jsem namátkou:
https://www.cnb­.cz/cs/o_cnb/cnblog/Pre­drazene-nebo-nadhodnocene-Co-rika-CNB-o-cenach-nemovitosti/
https://www.cnb­.cz/cs/o_cnb/cnblog/Nad­hodnoceni-cen-nemovitosti-jako-jedno-z-rizik-hypotecniho-trhu/
https://www.cnb­.cz/cs/o_cnb/cnblog/Ces­ky-trh-obytnych-nemovitosti-vcera-dnes-a-zitra/
Poslední dostupný graf je ve Zprávě o finanční stabilitě – Podzim 2025 – graf 1.11 https://www.cnb­.cz/export/si­tes/cnb/cs/fi­nancni-stabilita/.ga­lleries/zpravy_fs/fs_202­5_podzim/zfs_pod­zim_2025.pdf
Pokud to dobře interpretuji, tak jim paradoxně nyní nevychází vyšší nadhodnocení než před 3 lety, protože mezitím dost vyskočila celková cenová úroveň. Ale pořád jsou nadhodnocené hodně, zřejmě kvůli vysokým úsporám domácností a malými možnostmi alternativních investic.

K tomu je nutné se zamyslet. Z toho, kdy a jak rostla cena a za jakých to bylo podmínek, lze ledacos odvodit.